2023年7月22日，上交所科创板迎来开市四周年。走过四年风雨，科创板作为科技创新型企业聚集地，已成为服务新时代实体经济高质量发展的一支生力军。自2019年问世后，科创板支持了一批新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的发展，推动了关键核心技术的创新和突破，成功促进科技创新企业的成长和转型升级。

　　华泰联合证券表示，科创板至今已落地四周年，科创板的到来和发展为中国资本市场开拓了一片创新土壤，并成为了全面注册制的成功开端。迈入新时代，科技创新强有力地支撑着高质量发展，从而为全面建设社会主义现代化国家提供强劲动力。

　　致同会计师事务所审计合伙人赵鹏向记者表示，“科创板开市四周年是我国资本市场改革的里程碑，也是科技创新和高质量发展的见证，我们为科创板的制度创新和市场活力感到赞叹和敬佩。科创板在服务科技创新企业、增强市场包容性、强化市场功能方面取得了显著成效，也为其他市场提供了可借鉴的经验。”

　　服务国家创新驱动发展战略，助力科技自立自强，是科创板的初心和使命。四年来，上交所始终坚守科创板“硬科技”定位，深入推进注册制改革试点，在支持科技创新企业高质量发展中取得积极进展。

　　严把“硬科技”入口关。在科创板审核实践中，上交所始终坚持“硬字当头”，坚持实事求是，从符合国家科技创新战略、拥有关键核心技术等先进技术、科技创新能力及科技成果转化能力突出、行业地位突出或者市场认可度高等维度关注企业是否符合科创板定位。

　　四年来，围绕“卡脖子”领域重点产业链，科创板发挥板块示范效应和集聚效应，推动构建以行业龙头为引领、上下游企业协同的矩阵式产业集群。如在集成电路领域，科创板公司总数达101家，占A股同类上市公司的六成，涵盖设计、制造和封测三大环节的主产业链环节，以及设备、材料、EDA工具软件、IP技术授权等支撑环节，形成了链条完整、协同创新的发展格局。

　　在落实国家重大战略，推动进口替代方面。欧宝电竞科创板公司上市后充分发挥研发创新能力积极参与国家重大科研计划的科研攻关，助力“十四五”规划落地。在科技部组织的56项“十四五”国家重点研发计划中，36家科创板公司参与了其中22项，覆盖基础科研、关键仪器、前沿材料等多个关键领域。

　　市场人士表示，科创板发挥科创企业创新主体作用，体现在两个方面。一方面发挥研发投入的主体作用。科创板公司持续加大研发投入力度，2022年合计研发投入1285.26亿元，研发投入占营业收入的比例平均为16%，同比提升3个百分点，远高于A股平均。另一方面，发挥吸纳人才的主体作用。科创板建设四年来，已经汇聚逾19万人的科研人才队伍，平均每家公司研发人员占员工总数近3成，平均每家公司拥有6名核心技术人员。

　　栽下梧桐树,自有凤来栖。四年间，一批优质的“硬科技”企业在资本市场崭露头角，为实体经济发展赋予科创动力。据统计，目前科创板上市公司突破500家，IPO募集资金逾8000亿元，营业收入、净利润、研发投入分别突破1万亿元、1千亿元、1千亿元，最近3年营业收入、净利润复合增长率分别达到30%、59%，居A股各板块之首，已成为“硬科技”企业上市首选地和支持高水平科技自立自强的生力军，欧宝电竞为中国经济注入新发展动能。

　　注册制改革的本质是把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束。2019年，科创板的设立，正式开启对我国资本市场注册制改革路径的探索。推动注册制从0到1落地，科创板是当之无愧的“开路先锋”。四年来，科创板将资本市场改革试验田的功能发挥得淋漓尽致，一系列的创新制度在此落地生根。

　　完善审核注册制度机制。坚持以信息披露为核心，切实把好信息披露质量关。四年来，科创板综合运用审核问询、现场督导、现场检查、投诉举报核查等多种方式，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任。科创板开板以来，审核注册环节共淘汰企业227家，淘汰率29%左右，有效减少企业“带病申报，抢跑占位”。

　　构建市场化发行定价制度。科创板建立以专业机构投资者为主体的市场化询价、定价和配售机制，新股发行价格、规模、节奏主要通过市场化方式决定，由买卖双方充分博弈形成反映企业内在价值的新股价格。探索强化发行端定价约束，试行保荐机构相关子公司“跟投”制度，以资本约束强化保荐机构承担“看门人”职责欧宝电竞。支持发行人采取战略配售、超额配售选择权（以下简称绿鞋）等差异化发行安排，鼓励引入发行人高管与核心员工认购安排，欧宝电竞为市场引入稳定增量资金，促进新股上市后股价稳定。截至目前，科创板公司发行市盈率中位数46.6倍，呈现出“一企一价”、优质优价、龙头溢价的特征。

　　值得一提的是，在上市条件的设置上，与科创企业发展规律相适应，科创板设立了多套上市条件满足不同类型、不同发展阶段的科创企业融资需求，第五套上市标准是设立科创板并试点注册制的重大制度创新之一。

　　“创新生物医药企业在研发阶段研发投入大、研发周期长，在其主要产品获批上市之前，普遍处于无产品、无收入和无利润的‘三无’状态。”医药领域人士表示，此前我国创新医药研发企业缺乏通畅的融资渠道，进而往往难以获得长期有效的发展。第五套标准为生物医药创新企业提供了国内上市的渠道。

　　截至目前，科创板第五套标准上市公司已达到20家，尚无面临退市的企业。其中，14家在上市后陆续已有产品获批销售，部分公司有多款产品接连获批，经营模式从以产品研发为主，过渡到“研发+商业化”并行的新阶段。2022年，相关上市公司合计实现营业收入约73.59亿元，较2019年的13.12亿元增幅达460%。

　　业内人士表示，由科创板第五套上市公司研发的创新药占近年来我国每年批准国产创新药数量的10%以上，已成为我国国产创新药的重要力量。其中有一半以上的创新药产品被国家药监局纳入“突破性治疗”“优先审评审批”等药品加快上市注册程序，且许多产品均是相关领域首款国产药品，打破了国外垄断。

　　此外，科创板做市商机制是我国股票市场首次在竞价交易机制基础上引入做市商制度，并形成混合交易新模式。2022年10月31日，科创板做市商机制正式推出，标志着我国股票市场交易制度现代化建设迈上新台阶。

　　截至2023年6月底，共有15家做市商开展做市交易业务。做市商共完成273个股票备案，较去年年底增加157个。从做市业务覆盖科创板股票的数量看，做市商已覆盖150只科创板股票，占科创板股票总数的28%，较去年年底增加58只，提升10个百分点。

　　券商人士表示，科创板做市业务启动以来，市场流动性、定价效率、活跃度得到提升，市场质量有效提高。在做市商的参与下，做市股票交易成本降低、交易效率提高，二级市场环境持续优化。

　　近年来，上交所坚守科创板“硬科技”定位，不断优化投融资服务，着力支持符合国家战略、突破关键核心技术的科创企业上市，厚植高质量发展基础。

　　自2020年首条科创指数科创50发布以来，上交所陆续发布科创生物、科创芯片、科创成长等共计11条指数，聚焦高成长性科创板上市公司，为投资者提供多样化投资与分析工具。值得关注的是，待8月7日科创100指数正式发布后，上交所将初步建成“2+7+2+1”的宽基、主题、区域、策略指数体系。

　　与此同时，科创板指数系列产品应用不断丰富，持续引导更多的社会资金流向国家重点支持领域，畅通科技、资本和产业高水平循环，更好服务实体经济高质量发展。截至2023年6月底，境内外共有38只指数基金跟踪科创板指数系列，合计规模1171亿元，其中，科创50指数以其“硬科技”领域特色和高成长性特征，吸引增量资金持续流入，目前已成为跟踪产品规模排名第三的境内市场股票指数。

　　以科创50指数产品为例，2020年以来，各家基金公司先后在上交所推出8只科创50ETF、欧宝电竞2只指数增强ETF，此外，还推出2只场外指数基金以及6只ETF联接基金，为投资者参与科创板市场提供多样化选择。2023年6月5日，科创50ETF期权在上交所上市交易，为市场提供了有效风险管理工具，并进一步丰富了科创50产品生态。

　　除科创50以外，科创芯片、科创信息等主题指数也逐渐吸引越来越多的投资需求，截至2023年6月底，科创芯片跟踪产品规模75亿元，近9个月累计增长9倍以上。随着更多科创板指数基金成立，增强ETF、指数增强基金等产品持续涌现，科创板投资渠道持续丰富。

　　记者从上交所获悉，下一步，上交所和中证指数有限公司将重点完善多层次宽基指数，并推出多维度细分主题策略指数。积极推动科创板相关ETF产品开发，构建指数衍生品生态圈，便利投资者高效便捷地参与科创板投资。此外，扎实开展科创板指数与ETF宣传推广活动，加快培育以长期价值投资为主的投资生态，促进科创板平稳健康发展。

　　近日，三捷公司实名举报称科技，工程施工总承包单位中建八局涉嫌偷工减料科技，莱荣高铁部分路基段螺纹桩施工存在质量问题。

　　青山、绿草、碧波、落霞与水鸟齐飞，湖天共彩云一色。这是内蒙古乌梁素海，这颗祖国北疆的“塞外明珠”正在重新绽放璀璨的光彩。